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私募股權(quán)投資基金的“募、投、管、退、銷”策略

主講老師: 馮穎 馮穎

主講師資:馮穎

課時(shí)安排: 2天,6小時(shí)/天
學(xué)習(xí)費(fèi)用: 面議
課程預(yù)約: 隋老師 (微信同號(hào))
課程簡(jiǎn)介: 本課程通過了解私募股權(quán)基金搭建、項(xiàng)目篩選及如何進(jìn)行投后管理與風(fēng)險(xiǎn)控制,系統(tǒng)性講解私募股權(quán)基金的“募資”、“投資”、“管理”、“退出”、“營(yíng)銷”等核心環(huán)節(jié)。幫助企業(yè)管理層熟悉私募股權(quán)的運(yùn)作方式和運(yùn)作流程,了解私募股權(quán)基金的組織形式、融資方式以及收益分配;進(jìn)一步完善公司治理,優(yōu)化管理,為企業(yè)融資難的問題提供前瞻性的指導(dǎo)。提升理財(cái)經(jīng)理專業(yè)性,為維護(hù)高端客戶提供了新的思路和方法,助力業(yè)務(wù)發(fā)展。
內(nèi)訓(xùn)課程分類: 綜合管理 | 人力資源 | 市場(chǎng)營(yíng)銷 | 財(cái)務(wù)稅務(wù) | 基層管理 | 中層管理 | 領(lǐng)導(dǎo)力 | 管理溝通 | 薪酬績(jī)效 | 企業(yè)文化 | 團(tuán)隊(duì)管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權(quán)激勵(lì) | 生產(chǎn)管理 | 采購(gòu)物流 | 項(xiàng)目管理 | 安全管理 | 質(zhì)量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業(yè)技能 | 互聯(lián)網(wǎng)+ | 新媒體 | TTT培訓(xùn) | 禮儀服務(wù) | 商務(wù)談判 | 演講培訓(xùn) | 宏觀經(jīng)濟(jì) | 趨勢(shì)發(fā)展 | 金融資本 | 商業(yè)模式 | 戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng) | 法律風(fēng)險(xiǎn) | 沙盤模擬 | 國(guó)企改革 | 鄉(xiāng)村振興 | 黨建培訓(xùn) | 保險(xiǎn)培訓(xùn) | 銀行培訓(xùn) | 電信領(lǐng)域 | 房地產(chǎn) | 國(guó)學(xué)智慧 | 心理學(xué) | 情緒管理 | 時(shí)間管理 | 目標(biāo)管理 | 客戶管理 | 店長(zhǎng)培訓(xùn) | 新能源 | 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 | 工業(yè)4.0 | 電力行業(yè) |
更新時(shí)間: 2022-11-16 21:25

課程背景:

私募股權(quán)投資(PrivateEquity)發(fā)端于第二次世界大戰(zhàn)后的美國(guó),20世紀(jì)80年代開始進(jìn)入快速發(fā)展期。1986年中國(guó)第一家本土私募股權(quán)投資公司誕生,1992年外資風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)開始進(jìn)入中國(guó)。歷經(jīng)三十余年的發(fā)展,作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的有機(jī)組成部分,私募股權(quán)投資已成為直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要融資渠道,是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵推動(dòng)力量。

黨的十九大報(bào)告指出:“深化金融體制改革,增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,提高直接融資比重,促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展?!钡谖宕稳珖?guó)金融工作會(huì)議提出金融工作的三大任務(wù)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革,強(qiáng)調(diào)要把發(fā)展直接融資放在重要位置。2020年,私募股權(quán)基金投資金額達(dá)9173億元,超過當(dāng)年我國(guó)非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資額。私募股權(quán)投資已經(jīng)成為直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要融資渠道。

本課程通過了解私募股權(quán)基金搭建、項(xiàng)目篩選及如何進(jìn)行投后管理與風(fēng)險(xiǎn)控制,系統(tǒng)性講解私募股權(quán)基金的“募資”、“投資”、“管理”、“退出”、“營(yíng)銷”等核心環(huán)節(jié)。幫助企業(yè)管理層熟悉私募股權(quán)的運(yùn)作方式和運(yùn)作流程,了解私募股權(quán)基金的組織形式、融資方式以及收益分配;進(jìn)一步完善公司治理,優(yōu)化管理,為企業(yè)融資難的問題提供前瞻性的指導(dǎo)。提升理財(cái)經(jīng)理專業(yè)性,為維護(hù)高端客戶提供了新的思路和方法,助力業(yè)務(wù)發(fā)展。

 

課程收益:

● 掌握私募股權(quán)投資基金“募投管退銷”的運(yùn)作全流程

● 學(xué)會(huì)私募股權(quán)投資基金的項(xiàng)目篩選及投資技巧

● 掌握私募股權(quán)投資基金的募集流程及核心要點(diǎn)

● 學(xué)會(huì)私募股權(quán)投資基金的挑選及營(yíng)銷策略

 

課程時(shí)間:2天,6時(shí)/天

課程對(duì)象:銀行私行投資顧問、私募基金員工、企業(yè)投融資部門員工等

課程方式:理論講解+案例解析+互動(dòng)+實(shí)戰(zhàn)演練


課程大綱

導(dǎo)入:中國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展

1. 私募股權(quán)投資基金的起源

2. 中美私募股權(quán)投資基金的對(duì)比

3. 私募股權(quán)投資基金與私募證券投資基金的區(qū)別

第一講:認(rèn)識(shí)私募股權(quán)投資基金

一、私募股權(quán)投資基金的五大特點(diǎn)

特點(diǎn)一:買者自負(fù)、賣者有責(zé)

特點(diǎn)二:受人之托,代人理財(cái)

特點(diǎn)三:分散投資風(fēng)險(xiǎn)

特點(diǎn)四:必須是合格投資人

特點(diǎn)五:非公開方式募集

討論:公募基金與私募基金的區(qū)別

二、私募管理人的設(shè)立

1. 專業(yè)化要求

1)從業(yè)要求——三名高管具備基金從業(yè)資格且從業(yè)年限不低于3年

2)注冊(cè)資本要求——1000萬實(shí)繳資本

2. 私募基金管理人備案要求

1)工商審核與注冊(cè)要求(注冊(cè)地與實(shí)際經(jīng)營(yíng)地、經(jīng)營(yíng)范圍)

2)人員安排(注冊(cè)人及實(shí)際控制人、高級(jí)管理人員、從業(yè)人員要求)

3)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)、組織架構(gòu)、內(nèi)控機(jī)制

4)關(guān)聯(lián)方

案例:知名明星注冊(cè)的私募股權(quán)投資基金遭遇法院強(qiáng)制執(zhí)行

 

第二講:募——私募股權(quán)投資基金的募集

一、私募股權(quán)投資基金的組織形式及組合方式

1. 私募股權(quán)投資基金的組織形式

1)公司制

2)契約制

3)合伙制

討論:高瓴資本、紅杉資本的產(chǎn)品組織形式是哪些?

2. 不同類型私募股權(quán)投資基金的優(yōu)劣分析

1)優(yōu)點(diǎn)分析

契約型:募集范圍廣;運(yùn)營(yíng)成本低;投資決策效率高;免雙重征稅

公司制:投資者變動(dòng)對(duì)運(yùn)營(yíng)影響不大;法律制度完善

合伙制:所有權(quán)和管理權(quán)分離;靈活的分配、激勵(lì)機(jī)制;避免雙重征稅

2)劣勢(shì)分析

契約型:非獨(dú)立法人,無法以自身為融資;流動(dòng)性差、轉(zhuǎn)讓復(fù)雜

公司制:雙重征稅、投資決策效率低

合伙制:繳付時(shí)間會(huì)影響基金正常運(yùn)營(yíng)

二、私募股權(quán)投資基金的募資渠道

1. 私募基金管理人募資方式——管理人自己募資、其他渠道募資

2. 私募股權(quán)投資基金的主要客戶群體及合格投資人界定

——主要客戶群體:企業(yè)主、富二代、專職投資人、產(chǎn)業(yè)資本、政府資金、機(jī)構(gòu)投資人

——合格投資人界定:按照基金業(yè)協(xié)會(huì)要求

案例:多房產(chǎn)的銀行大戶是不是合格投資人

三、私募股權(quán)投資基金募集的重要組成部分

1. 九大要素——名稱、類型、管理人、投資方向、期限、規(guī)模、管理費(fèi)、分配機(jī)制、起購(gòu)金額

2. 交易結(jié)構(gòu)——契約型、公司型、合伙型

3. 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)——公司介紹、行業(yè)分析、管理團(tuán)隊(duì)

4. 基金管理人職責(zé)與承諾——合法合規(guī)承諾書

5. 預(yù)投項(xiàng)目介紹——項(xiàng)目名稱、項(xiàng)目所屬行業(yè)分析、項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)、項(xiàng)目預(yù)期發(fā)展及收益分析

案例:某公司的募資渠道分析

四、私募股權(quán)投資基金的募集九步驟

第一步:開立募集賬戶

第二步:合格投資人確定

第三步:投資者適當(dāng)性確認(rèn)

第四步:制作推介材料

第五步:投資風(fēng)險(xiǎn)提示

第六步:投資者確認(rèn)

第七步:簽署基金認(rèn)購(gòu)合同

第八步:投資冷靜期

第九步:投資回訪

五、私募股權(quán)投資基金募集中的三大違規(guī)行為

1. 不合格投資人的推薦——基金份額拆分、基金嵌套

2. 公開推介——微信朋友圈宣傳、理財(cái)沙龍活動(dòng)

3. 推介材料中的夸大收益、隱藏風(fēng)險(xiǎn)——保本收益、擔(dān)保函

案例分析:互聯(lián)網(wǎng)上的私募股權(quán)投資基金拆分銷售

 

第三講:投——私募股權(quán)投資基金的投資法

一、私募股權(quán)投資基金的項(xiàng)目篩選

1. 項(xiàng)目的三大來源(渠道)

1)自有渠道

2)中介渠道

3)品牌渠道

2. 項(xiàng)目盡調(diào)的四大步法

第一步:取得基礎(chǔ)資料

第二步:分析、研究

第三步:考察、訪談

第四步:建立分析模型

3. 項(xiàng)目盡調(diào)的三大主要方向

方向一:業(yè)務(wù)

方向二:法律

方向三:財(cái)務(wù)

討論:如何快速分析一家公司

二、私募股權(quán)投資基金中企業(yè)的估值計(jì)算法

1. 成本法

2. 市場(chǎng)法

3. 收益法

討論:各種估值方法的優(yōu)劣勢(shì)分析

三、投資中八大核心條款分析

1. 估值條款

2. 優(yōu)先購(gòu)買權(quán)

3. 反攤薄條款

4. 董事會(huì)席位

5. 保護(hù)性條款

6. 競(jìng)業(yè)禁止條款

7. 業(yè)績(jī)承諾條款

8. 回購(gòu)條款

案例:張?zhí)m是如何丟掉自己一手創(chuàng)立的俏江南

 

第四講:管——私募股權(quán)投資基金的投后管理

一、私募股權(quán)投資基金投后管理的的兩大作用

作用一:了解被投企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況

作用二:給企業(yè)提供增值服務(wù)

案例:高瓴資本張磊投資百麗

二、私募股權(quán)投資基金的投后管理原則及難點(diǎn)

1. 私募股權(quán)投資基金的投后管理四大原則

原則一:持續(xù)性

原則二:全方位

原則三:謹(jǐn)慎性

原則四:真實(shí)性

2. 私募股權(quán)投資基金的投后管理的三大難點(diǎn)

難點(diǎn)一:私募股權(quán)投資基金管理人的監(jiān)督松懈

難點(diǎn)二:被投企業(yè)的管理權(quán)受到約束

難點(diǎn)三:企業(yè)內(nèi)控及治理的不完善

案例:王思聰?shù)男茇埢什坏貌徽f的事情

三、私募股權(quán)投資基金的投后管理的主要工作

1. 以風(fēng)險(xiǎn)控制為主要目的的投后管理

1)財(cái)務(wù)分析

2)信息收集

3)參與管理

案例分析:資金挪用后的強(qiáng)制執(zhí)行

2. 增值服務(wù)性的投后管理

1)公司架構(gòu)支持

2)人力資源支持

3)行業(yè)整合支持

4)資本運(yùn)作支持

 

第五講:退——私募股權(quán)投資基金的退出

一、私募股權(quán)投資基金的項(xiàng)目退出路徑

1. 多層次資本市場(chǎng)體系介紹——場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)

2. 私募股權(quán)投資基金的五大退出路徑及優(yōu)劣勢(shì)分析

路徑一:IPO退出

優(yōu)勢(shì):投資收益高;被投企業(yè)認(rèn)可度高

劣勢(shì):退出周期長(zhǎng);發(fā)行成本高;上市門檻高;企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展有負(fù)影響

路徑二:股權(quán)轉(zhuǎn)讓

優(yōu)勢(shì):操作簡(jiǎn)單,退出成本低;縮減退出時(shí)間,完善退出渠道;快速實(shí)現(xiàn)投資收益

劣勢(shì):潛在購(gòu)買者不多,估值影響收益;管理層可能會(huì)影響決策

路徑三:回購(gòu)?fù)顺?/span>

優(yōu)勢(shì):最低收益有保障

劣勢(shì):被投企業(yè)聲譽(yù)受影響;錯(cuò)失潛在投資機(jī)會(huì);有一定的法律障礙

路徑四:清算退出

優(yōu)勢(shì):控制投資損失

劣勢(shì):基本為投資失敗

二、私募股權(quán)投資基金的清算流程

1. 啟動(dòng)清算程序原因分析

1)存續(xù)期滿結(jié)束且不展期

2)展期結(jié)束后進(jìn)入清算

3)觸發(fā)清算條款

4)管理人被取消管理人資質(zhì)

2. 確定清算組——根據(jù)合同約定確定、投資人申請(qǐng)指定

3. 清算組信息公示——清算人員公布、債權(quán)申報(bào)預(yù)登記

4. 開展清算事務(wù)

1)制定清算方案

2)編制財(cái)務(wù)報(bào)表

3)基金費(fèi)用及債券處置

4)基金財(cái)產(chǎn)分配方案

5. 發(fā)布清算報(bào)告——報(bào)告編制說明、基金基本概況說明

6. 基金注銷——銀行賬戶、稅務(wù)、工商

案例分析:某公司的私募股權(quán)投資基金的退出分析

 

第六講:銷——私募股權(quán)投資基金的營(yíng)銷

一、私募股權(quán)投資基金的兩大目標(biāo)客群

目標(biāo)客群一:個(gè)人客戶

1)私行高凈值客戶

2)實(shí)業(yè)企業(yè)主

3)券商大客戶

4)高端住宅客戶

5)信托非標(biāo)客戶

目標(biāo)客群二:機(jī)構(gòu)客戶

1)母基金、產(chǎn)業(yè)基金

2)上市公司

3)保險(xiǎn)資金

4)政府資金

5)家族辦公室

6)企業(yè)年金

二、私募股權(quán)投資基金目標(biāo)客戶營(yíng)銷策略

1. 老客戶

1)專業(yè)性

2)老帶新

2. 新客戶

1)建立信任是關(guān)鍵

2)產(chǎn)品邏輯要清晰

3)客戶資金需求要清晰

3. 機(jī)構(gòu)客戶

1)專業(yè)性、資料準(zhǔn)備需齊全

2)良好的溝通平臺(tái)

3)服務(wù)工作要到位

三、私募股權(quán)投資基金的挑選五原則

原則一:選公司——管理人資質(zhì)、歷史過往業(yè)績(jī)

原則二:找團(tuán)隊(duì)——從業(yè)背景、行業(yè)偏好

原則三:觀項(xiàng)目——行業(yè)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、生命周期

原則四:看數(shù)據(jù)——項(xiàng)目的IRR、私募股權(quán)投資基金的IRR、基金LP的IRR

原則五:查監(jiān)管——基金備案、監(jiān)管賬戶、協(xié)議監(jiān)管

案例:股權(quán)投資5年,虧損35%

四、私募股權(quán)投資基金營(yíng)銷要點(diǎn)

1. 私募股權(quán)投資基金的SWOT分析

1)S-優(yōu)勢(shì):宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的新興行業(yè)機(jī)會(huì)分析、高凈值客戶的資產(chǎn)配置需求

2)W-劣勢(shì):投資周期較長(zhǎng)、初期企業(yè)的投資失敗率較大、Pre-IPO的估值較高

3)O-機(jī)會(huì):資管新規(guī)下,融資渠道由間接轉(zhuǎn)為直接下的投資機(jī)會(huì)、多層次資本市場(chǎng)

4)T-威脅:政策調(diào)整對(duì)私募股權(quán)投資基金帶來的危機(jī)

2. 私募股權(quán)投資基金的產(chǎn)品介紹-FABE法則

1)F-特征:產(chǎn)品基本要素

2)A-優(yōu)點(diǎn):公司、團(tuán)隊(duì)、過往業(yè)績(jī)

3)B-利益:行業(yè)分析,項(xiàng)目介紹

4)E-證據(jù):團(tuán)隊(duì)跟投

3. 私募股權(quán)投資基金的五階段

第一階段:資料準(zhǔn)備——專業(yè)知識(shí)、話術(shù)準(zhǔn)備(拜訪理由:如何給客戶帶來附加價(jià)值)

第二階段:接觸客戶——如何與客戶建立信任關(guān)系

第三階段:需求挖掘——客戶關(guān)心的問題及回避問題

第四階段:展現(xiàn)促成——反對(duì)異議處理

第五階段:售后服務(wù)——產(chǎn)品運(yùn)作及時(shí)溝通,產(chǎn)生新的銷售機(jī)會(huì)

案例:對(duì)公聯(lián)動(dòng)帶來的營(yíng)銷機(jī)會(huì)

 
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