課程背景：

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)習(xí)分三類：第一、教研類。比如大學(xué)的《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)-宏觀部分》，旨在論文研究、畢業(yè)申請，優(yōu)點(diǎn)是課程體系完整、理論性強(qiáng)，缺點(diǎn)是無法做到投研后的產(chǎn)品配置，經(jīng)常出現(xiàn)研究內(nèi)容跟產(chǎn)品不符合，產(chǎn)生虧損找不到原因；第二、考證類。比如從業(yè)資格證書，旨在取證、就業(yè)，優(yōu)點(diǎn)是課程體系完整、邏輯性強(qiáng)，缺點(diǎn)是內(nèi)容繁雜、可操作性差，經(jīng)常出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期研究錯(cuò)位，金融市場、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品推動(dòng)三者關(guān)聯(lián)度不足；第三、實(shí)務(wù)類。比如社會成人金融類培訓(xùn)，旨在指導(dǎo)具體操作，優(yōu)點(diǎn)是簡單易懂，缺點(diǎn)是教授人的體系不完整、邏輯不清晰、實(shí)操性缺乏導(dǎo)致的，“人云亦云”，沒有預(yù)判性。由于操作人長期缺乏銀行、券商、金融履歷，導(dǎo)致的的資產(chǎn)配置、產(chǎn)品脫節(jié)，學(xué)完后效果不好。

基于上述內(nèi)容考慮，如何系統(tǒng)性強(qiáng)、邏輯性好、有預(yù)判性和可操作性呢？筆者開發(fā)此課程。十余年的銀行、券商從業(yè)，若干年輔導(dǎo)各銀行總行私人銀行、零售、個(gè)金、投顧業(yè)務(wù)，總結(jié)歸納而成的體系。能夠在較短時(shí)間內(nèi)，以全球化的視野、以資產(chǎn)配置為導(dǎo)向，以實(shí)務(wù)為指引進(jìn)行系統(tǒng)化講述甚至教學(xué)。學(xué)員會通過課堂觀察到，原本枯燥宏觀的金融秩序當(dāng)中，有如此有趣且預(yù)判作用明顯的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。甚至能夠預(yù)判股市行情、分析理財(cái)凈值虧損、發(fā)掘黃金上漲的觀點(diǎn)等等。

課程對象：總分行私行中心負(fù)責(zé)人、投資顧問、分支行個(gè)人金融及財(cái)富管理中心負(fù)責(zé)人、私人銀行部貴賓理財(cái)經(jīng)理，以及其他對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行想得到深入提升的資深人士。不建議從業(yè)時(shí)間短于3年的上述從業(yè)人員。

課程大綱：

一、美聯(lián)儲的影響體系（1.5h）

1.  什么是美聯(lián)儲

2.  什么是點(diǎn)陣圖

3.  美聯(lián)儲的組成政策影響

4.  美元指數(shù)的組成及影響

5.  美國國債的利率及影響

6.  美國股票的漲跌及影響

案例1：美元影響下全球資產(chǎn)，對資產(chǎn)配置的影響

二、國內(nèi)產(chǎn)出指標(biāo)體系（1.5h）

1.  GDP的定義和重要組成

1)  GDP的計(jì)算與統(tǒng)計(jì)

2)  名義GDP與實(shí)際GDP

3) GDP與政策的關(guān)聯(lián)性

2. 固定投資基建及房地產(chǎn)

1) 固定資產(chǎn)投資一分為二

2) 逆周期調(diào)節(jié)工具-基建投資

3) 房地產(chǎn)投資的過去、現(xiàn)在和未來

3. 消費(fèi)及社會消費(fèi)品總額

1) 社零與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出

2) 社會消費(fèi)品零售總額影響因素的傳導(dǎo)

3) 社會消費(fèi)品零售總額與恩格爾系數(shù)

4. 進(jìn)出口貨物貿(mào)易及影響

1) 貨物貿(mào)易進(jìn)出口與支出法凈出口對比

2) 貨物貿(mào)易進(jìn)出口額與總需求

3) 貨物貿(mào)易進(jìn)出口額與BDI指數(shù)

案例：貨物進(jìn)出口外匯及二十大經(jīng)濟(jì)體制

5. PMI的意義和重要影響

1) 社零與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出

2) 社會消費(fèi)品零售總額影響因素的傳導(dǎo)

3) 社會消費(fèi)品零售總額與恩格爾系數(shù)

案例2：官方PMI跟股市有啥關(guān)系？

6. 工業(yè)增加值和企業(yè)利潤

1) 社零與城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出

2) 社會消費(fèi)品零售總額影響因素的傳導(dǎo)

3) 社會消費(fèi)品零售總額與恩格爾系數(shù)

案例3：國內(nèi)產(chǎn)出指標(biāo)體系對金融產(chǎn)品的影響

三、重點(diǎn)價(jià)格指標(biāo)體系（1.5h）

1.  CPI的定義和重要組成

2.  PPI的定義和重要組成

3.  剪刀差CPI-PPI的意義

4.  豬周期及通脹傳導(dǎo)過程

5.  費(fèi)雪方程推導(dǎo)真實(shí)通脹

案例4：國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的CPI如何看

案例5：財(cái)經(jīng)頻道發(fā)布的PPI如何看

案例6：怎么推算真正的CPI通脹率？

四、金融運(yùn)行指標(biāo)體系（1.5h）

1.  資本市場基本構(gòu)成

案例7：中國資本市場一覽圖

案例8：中國多層級市場分析圖

2. 權(quán)益投資市場體系

案例9：中國股票市場一覽圖

3. 基于貨幣利率體系

案例10：中國信用分析框架

案例11：如何推演2022年A股沒行情，2023板塊輪動(dòng)的？

案例12：中美經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行區(qū)別，如何推演大宗商品上漲？

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