固定資產(chǎn)貸款項目評估

課程大綱：

一、固定資產(chǎn)貸款的基本要求

1. 我國投融資體制的改革

1) 《國務院關(guān)于投資體制改革的決定》

①　審批制

②　核準制

③　備案制

2) 《貸款新規(guī)》對固定資產(chǎn)貸款的影響

①　《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》

②　《項目融資業(yè)務指引》，認識項目融資監(jiān)管及貸款管理的要求

③　固定資產(chǎn)貸款與項目融資的異同

2. 《國務院關(guān)于投資體制改革的決定》

1) 背景

①　2004，國務院頒發(fā)關(guān)于投資體制改革的決定

②　2005，國家發(fā)改委頒發(fā)關(guān)于改進和完善報請國務院審批或核準投資項目的管理辦法

③　 財政部頒布企業(yè)會計準則

2) 市場經(jīng)濟體系架構(gòu)確立

①　投資主體：單一的國家或政府→多種主體，多元化（政府、私人、外資）

②　融資來源：多渠道

③　投資方式：多樣化

3) 項目分類

4) 經(jīng)濟評價的項目計算期

項目計算期  =  建設(shè)期  +  和運營期

二、建設(shè)項目經(jīng)濟評價依據(jù)

1. 現(xiàn)行建設(shè)項目經(jīng)濟評價有效文件《關(guān)于建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作的若干規(guī)定》（第三版）

1) 【適用范圍】各類建設(shè)項目的經(jīng)濟評價工作，適用本規(guī)定。（《規(guī)定》第二條）

2) 【評價內(nèi)容】建設(shè)項目經(jīng)濟評價包括財務評價（也稱財務分析）和國民經(jīng)濟評價（也稱經(jīng)濟分析）。（ 《規(guī)定》第五條）

3) 【評價作用】建設(shè)項目的經(jīng)濟評價：（ 《規(guī)定》第十條）

①　對于財務評價結(jié)論和國民經(jīng)濟評價結(jié)論都可行的建設(shè)項目，可予以通過；反之應予否定。

②　對于國民經(jīng)濟評價結(jié)論不可行的項目，一般應予否定；

③　對于關(guān)系公共利益、國家安全和市場不能有效配置資源的經(jīng)濟和社會發(fā)展的項目，如果國民經(jīng)濟評價結(jié)論可行，但財務評價結(jié)論不可行，應重新考慮方案，必要時可提出經(jīng)濟優(yōu)惠措施的建議，使項目具有財務生存能力。

2. 《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法》

1) 總則——制定辦法的目的、適用范圍、評價作用，項目分類，深度要求，基本原則，計算期、價格體系。

2) 財務效益與費用估算——收入/補貼、成本，建設(shè)投資，流動資金，總投資形成資產(chǎn)，總成本費用，稅費。

3) 資金來源與融資方案——融資主體與融資方案，項目資本金來源，項目債務資金來源，資金成本。

4) 財務分析——融資前分析，融資后分析，動態(tài)分析，靜態(tài)分析，內(nèi)含報酬率，財務凈現(xiàn)值，投資回收期，總投資收益率，項目資本金凈利潤率，償債能力（息稅前利潤），財務分析報表。

5) 經(jīng)濟費用效益分析——經(jīng)濟效益的計算應遵循支付意愿原則和(或)接受補償意愿原則；經(jīng)濟費用的計算應遵循機會成本原則，特殊投入物影子價格，應編制分析報表及輔助報表。

6) 費用效果分析——最小費用法，最大效果法，增量分析法。

7) 不確定性分析于風險分析——盈虧平衡分析，敏感性分析，風險因素及應對原則。

8) 區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)濟影響分析——直接貢獻，間接貢獻，分析的指標體系與實際相適應。

9) 方案經(jīng)濟比較——效益比選法，費用比選法，最低價格法。

10) 改擴建項目與并購項目經(jīng)濟經(jīng)濟評價特點——改擴建項目特點，并購項目評級內(nèi)容。

11) 部分行業(yè)項目經(jīng)濟評價的特點——交通、電信、農(nóng)業(yè)、教育、衛(wèi)生、水利、林業(yè)、市政、房地產(chǎn)等行業(yè)的建設(shè)項目應遵循本方法前十章的原則和基本方法。

3. 《建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)》

1) 總則

①　目的——滿足政府和其類投資體資需，促進資源合理配置，提高投資效益，保證經(jīng)濟評價參數(shù)取值的合理性，增強經(jīng)濟評價結(jié)論的科學性，制定本經(jīng)濟評價參數(shù)。

②　作用——建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)用于計算、衡量建設(shè)項目費用與效益的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以及判斷項目財務可行性和經(jīng)濟合理性的一系列評價指標的基準值和參考值。

③　分類：①財務評價參數(shù)，②國民經(jīng)濟評價參數(shù)。

4. 項目可行性研究與項目融資評估的區(qū)別

《經(jīng)濟評價方法》是對投資者要求，項目融資評估是銀行貸款決策的基礎(chǔ)。盡管以上評價的方法、原理基本相同，但由于兩者因處角度不同，其評價的目的、用途也是不同。銀行項目融資評估時應正確理解和掌握。

三、固定資產(chǎn)貸款評估內(nèi)容

1. 行業(yè)項目的評審分析一般要求

1) 鐵路項目分類（鐵路運營財務與基建財務分別記賬，自求平衡）

2) 公路

3) 軌道交通（企業(yè)法人）

4) 城建基礎(chǔ)設(shè)施

2. 項目評估的基本原理與方法

1) 項目貸款范疇

①　基建、技改、科技開發(fā)

②　房地產(chǎn)開發(fā)貸款

③　境外籌資轉(zhuǎn)貸款

④　銀團貸款

2) 建設(shè)程序

①　項目建議書（立項）

②　可行性研究

③　初步設(shè)計

④　建設(shè)準備（開工建設(shè)）

⑤　建設(shè)實施

⑥　竣工驗收

3) 項目資料

①　項目建議書、可行性研究報告、初步設(shè)計、新開工、概算調(diào)整等的批復文件

②　項目（公司）章程、合同及批件

③　資本金落實文件

④　生產(chǎn)、建設(shè)條件落實的證明

⑤　有關(guān)財務報表

⑥　信貸業(yè)務手冊要求的有關(guān)表格

⑦　特殊項目的相關(guān)批件

3. 資金來源和投資分析

1) 投資估算

①　項目總投資＝固定資產(chǎn)投資總額＋流動資金

②　固定資產(chǎn)投資總額＝固定資產(chǎn)投資＋投資方向調(diào)節(jié)稅＋建設(shè)期利息

③　固定資產(chǎn)投資＝工程費用＋工程其他費用＋預備費用

④　建設(shè)期利息（資本化）

2) 市場分析

①　原材料供應市場分析

②　產(chǎn)品需求市場分析

③　設(shè)備技術(shù)工藝和設(shè)計分析

④　風險防范措施評估

四、固定資產(chǎn)項目貸款財務分析

1. 基本報表

1) 現(xiàn)金流量表

2) 損益表

3) 資產(chǎn)負債表

2. 靜態(tài)指標計算與分析

1) 投資利潤率

2) 投資利稅率

3) 資本利潤率

3. 動態(tài)指標計算與分析

①　財務凈現(xiàn)值

②　財務內(nèi)部收益率

③　折現(xiàn)率

④　投資回收期

⑤　借款償還期

4. 不確定性分析

1) 盈虧平衡分析

2) 敏感性分析

5. 固定資產(chǎn)貸款風險防范措施評估

1) 借款人

2) 擔保人

3) 抵質(zhì)押

注：

1. 建議客戶授信系統(tǒng)有固定資產(chǎn)項目評估系統(tǒng)

2. 學員應有二年以上客戶經(jīng)理實際經(jīng)歷，且有一定的財務基礎(chǔ)知識

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