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企業(yè)并購(gòu)重組與資本運(yùn)作

主講老師: 冉湖 冉湖

主講師資:冉湖

課時(shí)安排: 1天/6小時(shí)
學(xué)習(xí)費(fèi)用: 面議
課程預(yù)約: 隋老師 (微信同號(hào))
課程簡(jiǎn)介: 公司治理是指企業(yè)為了規(guī)范股東、董事會(huì)、管理層和其他利益相關(guān)者的關(guān)系,確保企業(yè)決策的科學(xué)性和長(zhǎng)期發(fā)展而建立的一系列制度和機(jī)制。公司治理的核心目標(biāo)是保護(hù)股東利益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的持續(xù)增長(zhǎng)。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),企業(yè)需要建立完善的治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制,包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì)等組織架構(gòu),以及信息披露、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的制度和流程。同時(shí),公司治理也需要考慮利益相關(guān)者的利益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會(huì)價(jià)值的共贏。
內(nèi)訓(xùn)課程分類(lèi): 綜合管理 | 人力資源 | 市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo) | 財(cái)務(wù)稅務(wù) | 基層管理 | 中層管理 | 領(lǐng)導(dǎo)力 | 管理溝通 | 薪酬績(jī)效 | 企業(yè)文化 | 團(tuán)隊(duì)管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權(quán)激勵(lì) | 生產(chǎn)管理 | 采購(gòu)物流 | 項(xiàng)目管理 | 安全管理 | 質(zhì)量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業(yè)技能 | 互聯(lián)網(wǎng)+ | 新媒體 | TTT培訓(xùn) | 禮儀服務(wù) | 商務(wù)談判 | 演講培訓(xùn) | 宏觀經(jīng)濟(jì) | 趨勢(shì)發(fā)展 | 金融資本 | 商業(yè)模式 | 戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng) | 法律風(fēng)險(xiǎn) | 沙盤(pán)模擬 | 國(guó)企改革 | 鄉(xiāng)村振興 | 黨建培訓(xùn) | 保險(xiǎn)培訓(xùn) | 銀行培訓(xùn) | 電信領(lǐng)域 | 房地產(chǎn) | 國(guó)學(xué)智慧 | 心理學(xué) | 情緒管理 | 時(shí)間管理 | 目標(biāo)管理 | 客戶管理 | 店長(zhǎng)培訓(xùn) | 新能源 | 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 | 工業(yè)4.0 | 電力行業(yè) |
更新時(shí)間: 2024-02-02 14:08


課程背景:

伴隨新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換進(jìn)程的推進(jìn),中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也正在發(fā)生調(diào)整與轉(zhuǎn)型。在此過(guò)程中,越來(lái)越多企業(yè)開(kāi)始重組、整合、并購(gòu)。然而,并購(gòu)重組的基本動(dòng)機(jī)是怎樣構(gòu)建的?并購(gòu)的一般流程是如何進(jìn)行的?并購(gòu)過(guò)程中的估值問(wèn)題、公司治理問(wèn)題、業(yè)績(jī)對(duì)賭問(wèn)題與支付工具問(wèn)題……這些問(wèn)題都是并購(gòu)重組過(guò)程中的核心關(guān)鍵問(wèn)題。

本課程《企業(yè)并購(gòu)重組與資本運(yùn)作》主要面向上市公司、國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、地方平臺(tái)、科創(chuàng)園區(qū)等進(jìn)行并購(gòu)重組基本流程與關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的詳細(xì)培訓(xùn)。既能夠讓專(zhuān)業(yè)性、財(cái)務(wù)性崗位人員了解并購(gòu)重組的關(guān)鍵性問(wèn)題,也能夠讓非專(zhuān)業(yè)性學(xué)員系統(tǒng)化掌握并購(gòu)重組的基本流程與運(yùn)作模式。

 

課程收益

■ 了解并購(gòu)重組的基本分類(lèi)與一般流程

■ 掌握并購(gòu)過(guò)程中公司估值的方法與應(yīng)用;

■ 掌握上市公司業(yè)績(jī)對(duì)賭的流程與關(guān)鍵問(wèn)題;

■ 掌握并購(gòu)整合與公司治理的基本知識(shí);

■ 了解不同支付工具在并購(gòu)重組中的應(yīng)用;

■ 系統(tǒng)化掌握并購(gòu)基金等創(chuàng)新型資本運(yùn)作工具的應(yīng)用模式。

 

課程時(shí)間1天,6小時(shí)/天

課程對(duì)象:企業(yè)總裁、上市公司總經(jīng)理、董秘與財(cái)務(wù)總監(jiān)、并購(gòu)基金從業(yè)人員、銀行投行部。

課程方式:講授為主,課程中包含大量案例解讀。

 

課程大綱

第一講:宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)解讀與公司并購(gòu)重組環(huán)境分析

一、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)解讀

1.中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換

2.創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、金融改革與企業(yè)并購(gòu)重組的經(jīng)濟(jì)關(guān)系

二、并購(gòu)重組與公司外延式發(fā)展

1.內(nèi)生式增長(zhǎng)與外延式發(fā)展戰(zhàn)略的意義分析

2.中國(guó)并購(gòu)重組市場(chǎng)的發(fā)展歷程及監(jiān)管政策

 

第二講:企業(yè)并購(gòu)重組的基礎(chǔ)知識(shí)

一、并購(gòu)重組的概念與分類(lèi)

1.并購(gòu)重組的內(nèi)涵與外延

2.合并(兼并):吸收合并、新設(shè)合并

3收購(gòu):資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)

二、企業(yè)并購(gòu)重組的實(shí)施操作流程

1并購(gòu)重組的前期準(zhǔn)備與戰(zhàn)略制定

1)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)的組建

2)并購(gòu)戰(zhàn)略的設(shè)計(jì):一元化戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移

2甄別并篩選并購(gòu)標(biāo)

1)關(guān)于并購(gòu)標(biāo)的資本結(jié)構(gòu)與杠桿調(diào)節(jié)率

2)關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)與EBITDA增長(zhǎng)率

3)關(guān)于EV/EBITDA的倍數(shù)擴(kuò)張率

3方案設(shè)計(jì)與實(shí)施

1)資產(chǎn)定價(jià)與股權(quán)估值

2)業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償機(jī)制

3)支付工具與杠桿收購(gòu)

4)公司治理與股權(quán)控制

4并購(gòu)重組的后續(xù)整合

1)搭建并購(gòu)整合框架

2)制定整合工作計(jì)劃

3)執(zhí)行并購(gòu)重組整合計(jì)劃

三、上市公司并購(gòu)重組與資本市場(chǎng)

1中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系

1)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷程與并購(gòu)重組

2)從發(fā)審制到注冊(cè)制轉(zhuǎn)型的邏輯、模式與前景

2上市公司并購(gòu)重組模式-1:集團(tuán)證券化(整體上市)

1)整體上市的概念與模式

2)從風(fēng)靡一時(shí)到落下帷幕的進(jìn)程分析

3上市公司并購(gòu)重組模式-2:重組上市(借殼上市)

1)借殼上市的模式與監(jiān)管界定

2)借殼上市的審查要點(diǎn)與監(jiān)管演化

3)最新的借殼規(guī)范與操作模式

4上市公司并購(gòu)重組模式-3:產(chǎn)業(yè)并購(gòu)

1)上市公司產(chǎn)業(yè)并購(gòu)與市值管理的關(guān)系

2)基于賣(mài)方視角的“租牌照”重組模式

3)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)中交易雙方的動(dòng)機(jī)與邏輯分析

 

第三講:并購(gòu)重組的核心關(guān)鍵問(wèn)題分析

一、估值:資產(chǎn)定價(jià)與股權(quán)估值問(wèn)題分析

1.資產(chǎn)基礎(chǔ)法:應(yīng)用場(chǎng)景與優(yōu)劣勢(shì)分析

2.市場(chǎng)比較法

1)資本結(jié)構(gòu)差異對(duì)倍數(shù)法估值的影響

2)企業(yè)發(fā)展階段差異對(duì)估值指標(biāo)選擇的影響

3)對(duì)標(biāo)同業(yè)的邊界選擇與估值偏誤

3收益現(xiàn)值法

1)傳統(tǒng)DCF模型在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用

2)業(yè)績(jī)承諾機(jī)制在收益法中存在的必然邏輯

3)永續(xù)期與對(duì)賭期現(xiàn)值比較對(duì)標(biāo)的預(yù)期減值的影響

二、對(duì)賭:關(guān)于業(yè)績(jī)承諾與盈利補(bǔ)償機(jī)制

1.關(guān)于股權(quán)投資中的對(duì)賭與回購(gòu)有效性問(wèn)題分析

2.關(guān)于并購(gòu)重組中的業(yè)績(jī)對(duì)賭與補(bǔ)償機(jī)制研究

1)并購(gòu)重組中的“強(qiáng)制性對(duì)賭”條款

2)對(duì)賭中的補(bǔ)償條件、金額與模式

3)關(guān)于并購(gòu)重組中的雙向業(yè)績(jī)對(duì)賭問(wèn)題分析

3關(guān)于并購(gòu)重組中的“超額對(duì)賭”問(wèn)題:超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的模式與規(guī)范

三、控制:公司治理與控制權(quán)問(wèn)題分析

1.公司治理的概念與關(guān)鍵問(wèn)題分析

2.股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與控制權(quán)問(wèn)題

1)表決權(quán)比例、分紅比例與股權(quán)比例不一致問(wèn)題

2)有限合伙企業(yè)在公司控制權(quán)中的應(yīng)用

3)控股公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中的應(yīng)用

3董事會(huì)機(jī)制與控制權(quán)問(wèn)題

1)董事會(huì)決議機(jī)制與董事權(quán)利分析

2)交錯(cuò)選角董事機(jī)制、董事改選機(jī)制分析

3)董事會(huì)選任:直線投票制與累積投票制的應(yīng)用與博弈

四、支付:并購(gòu)重組的支付工具分析

1.現(xiàn)金支付的優(yōu)劣勢(shì)分析

1)現(xiàn)金支付與融資支持體系的薄弱

2)標(biāo)的高估值形成的并購(gòu)支付約束

2.股份支付的優(yōu)劣勢(shì)分析

1)周期長(zhǎng)、要求高、時(shí)間掌控力較弱

2)股份支付與體外孵化項(xiàng)目的矛盾與解決

3現(xiàn)金+股份的綜合分析

1)并購(gòu)重組中引入第三方的必要性

2)并購(gòu)基金在并購(gòu)重組的介入模式

 

第四講:并購(gòu)基金與產(chǎn)業(yè)基金成為當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)的核心模式

一、并購(gòu)基金的概述與發(fā)起動(dòng)因

1.基于當(dāng)前支付工具的比較分析

2.并購(gòu)基金作為創(chuàng)新交易工具的運(yùn)用與價(jià)值

3并購(gòu)基金SPV的主體法律形式比較分析

二、并購(gòu)基金的分類(lèi)、盈利模式與注意事項(xiàng)

1.并購(gòu)基金的不同發(fā)起形式與運(yùn)作模式

2.并購(gòu)基金的募集方式與增信形式

3并購(gòu)基金的退出路徑與盈利模式

4并購(gòu)基金設(shè)計(jì)過(guò)程中的法律問(wèn)題分析

三、產(chǎn)業(yè)基金——基于并購(gòu)基金的創(chuàng)新演化形式

1.地方政府與國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)基金模式

2.如何利用產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)與創(chuàng)新升級(jí)

3產(chǎn)業(yè)基金在項(xiàng)目投融資中的有效應(yīng)用


 
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