投資項目金融價值評估

【課程背景】

項目投資作為投資形式的載體，成功的關(guān)鍵在于投資項目本身能否成功。

投資項目的金融價值決定著投資項目的資金回收與盈利。投資決策之前的盡調(diào)與評估，就顯得格外重要，所謂“寧錯過，勿投錯”。

如何更準確的評估項目的金融價值，就是我們需要考慮的事情。

【課程收益】

?  掌握投資項目金融價值評估的普遍性方法

?  能夠完成投資項目金融價值評估的規(guī)范性報告

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】有項目投資及相關(guān)需求者

【課程時間】6小時

【課程大綱】

一、投資項目金融價值評估都做什么？

1、投資項目金融價值評估概述

?  固收類：項目貸款——共亡不共榮

?  權(quán)益類：股權(quán)融資——共亡共榮

2、評估的原則與標準：

?  原則：獨立客觀、依據(jù)支撐——任何結(jié)論，必要有支撐的依據(jù)

?  標準：重置成本、折現(xiàn)價值——評估標準主要針對投入產(chǎn)出和結(jié)算的標準

3、評估的程序

?  識別機會：力求獲取可信賴信息

?  識別目標：短、中、長目標，以量化為主

?  擬定備選方案：選擇題而不是填空題，更不是解答題

?  備選方案價值評估：成本、收益、不確定性及風險

?  金融價值評估：現(xiàn)金流折現(xiàn)價值評估

?  投資項目決策、實施與投后管理

4、評估的特點

?  投資項目評估與企業(yè)價值評估的區(qū)別

?  價值類型不同：市場價值與投資價值

?  評估對象特點：不確定性

案例：Kappa品牌與中國動向、OFO小黃車、紅杉資本的投資標準

二、投資項目金融價值評估的前提，為什么是市場調(diào)查與預(yù)測？

1、市場調(diào)查的內(nèi)容

?  目標市場信息

?  消費者（生產(chǎn)者）調(diào)查

?  競爭者調(diào)查

?  宏觀市場環(huán)境

2、市場調(diào)查的程序與方法

?  市場調(diào)查程序：明確目的，確定計劃，設(shè)計調(diào)查方式和要求、調(diào)查工作實施、調(diào)查數(shù)據(jù)整理與分析、編制調(diào)查報告

?  市場調(diào)查方法簡述

2、市場預(yù)測的方法

?  定性及定量預(yù)測

?  傳統(tǒng)預(yù)測方法

?  數(shù)學模型預(yù)測

案例：房地產(chǎn)江湖的恩恩怨怨

三、投資項目金融價值評估的基礎(chǔ)，為什么是可行性研究？

1、可行性研究的主要經(jīng)濟指標

?  項目盈利能力評價指標：現(xiàn)金流量、投資回收期、利潤率

?  項目清償能力評價指標：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債比率

3、經(jīng)營環(huán)境分析

?  外部環(huán)境

?  行業(yè)環(huán)境：現(xiàn)有對手、潛在進入者、替代品、供應(yīng)商與客戶

?  競爭對手分析：行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略群

案例：前導軟件的敗落、雅虎的成功、蒙牛乳業(yè)的快速擴張

四、投資項目金融價值評估的內(nèi)容之一，為什么是技術(shù)評估？

1、未來生產(chǎn)條件評估

?  自然資源

?  原材料

?  燃料和動力供應(yīng)條件評估

?  交通運輸條件評估

?  通信條件

?  勞動力資源條件評估

2、ESG評估

3、工藝技術(shù)、設(shè)備及生產(chǎn)規(guī)模評估

案例：光伏產(chǎn)業(yè)興衰史

五、投資項目金融價值評估的內(nèi)容之二，為什么是財務(wù)評估？

1、項目投資預(yù)算

?  固定資產(chǎn)投資

?  無形資產(chǎn)投資

?  遞延資產(chǎn)投資

2、流動資金預(yù)估

?  分項詳細估算

3、成本費用、收入、稅負及利潤評估

?  費用分類與評估

?  收入評估

?  稅負評估

?  利潤評估

案例：當當網(wǎng)的口水戰(zhàn)

六、案例分析：投資項目金融價值評估報告包括什么？

案例：投資項目標準評估框架