企業(yè)財務(wù)報表分析與財務(wù)舞弊識別

課程背景：

毫不掩飾的說，在大家的印象中，財報，大部分就是瞎掰的。這個評價印象，還真不是冤枉。如2016年的12月27號，眼看就要過新年了，資本市場也不忘給大造假，總有它的存在基礎(chǔ)，說的學(xué)術(shù)化一點，即：財務(wù)造假的理論基礎(chǔ)在哪里。我們要問：有沒有辦法識別它，預(yù)警它。

回答你：有辦法識別它，預(yù)警它！而且不需要你有什么專業(yè)背景。

財報的解讀分析，我必須坦率的告訴您，可以從積極的方面去解讀分析：評價企業(yè)的狀況、發(fā)現(xiàn)存在的問題、提高我們的決策能力。也可以從“消極”的方面去解讀分析，如財報中有什么花樣好玩，可能玩了什么花樣，怎么玩的。分析財報，你可不能假定什么“人之初，性本善”。必須承認(rèn)，由于財報的游戲規(guī)則中存在漏洞，財報上是可以玩花樣的，人在這些花樣的面前，更多顯示的是趨利避害的人性。我想，“反者道之動”，通過黑暗來理解光明，借助假丑惡來弘揚真善美，應(yīng)該也是一種思路。所以，我會大聲的提醒您： 這個地方可能有個水坑，而且不淺！  

當(dāng)然，我不但會提醒您水坑的存在，我更會告訴您：水是怎么進(jìn)來的，又是如何放出來的，是一次性的開閘放水，還是“泉涓涓而始流”，別忘了，出來混，遲早是要還的，進(jìn)水放水，你總要記賬的，這就留下了蛛絲馬跡，可以借此痕跡進(jìn)行跟蹤。  

一句話，財報的虛假粉飾之處，我也會毫不客氣的指出。

在財報的假丑惡得到處理后，我們再來對財報背后的故事進(jìn)行演繹：過得還好嗎？回報符合自己的預(yù)期嗎？符合或不符合，到底問題出在哪里？不會有償債方面的顧慮吧？差錢嗎？如果差錢，通過什么渠道去解決。等等問題，我們會通過基本財務(wù)指標(biāo)的分析來回答。

我的想法是：既要知道財報的真善美，又要堤防財報的假丑惡。   

在我們提供識別財報的舞弊技術(shù)之后，重構(gòu)企業(yè)的財報，盡可能看到企業(yè)的素顏照，還原企業(yè)的真實面貌。在此基礎(chǔ)上，我們開展基本的財務(wù)分析。

人說：功夫在詩外！財報的分析，有時離不開財報之外的信息處理。甚至，表外的信息比表外的信息更重要。如有些客戶經(jīng)理高度關(guān)注客戶的另外的三表三品三流，如水表、電表、稅表等等。

這樣處理不知道是否符合您對本次授課的預(yù)期？

我可以向您保證，授課中不會使用什么專業(yè)術(shù)語，我的授課，兩個字可以概括：俗氣！我個人認(rèn)為：凡能夠深入人心，流傳下來的偉大作品，使用的語言，幾乎就是口語，絕不會使用生僻的字詞，說話文縐縐的，好像不使用幾個讓人難懂的詞匯就不足以顯示其高深。同樣，課堂要想深入人心，一定要寓深入于淺出之中。我不敢保證我的課堂會深入人心，但我會向這方面努力。我堅信，存在于我們身邊的財務(wù)，一定可以使用我們身邊的語言去解釋、表達(dá)、分析。

讓我們一道分享財報的奧妙！

也一定會讓你在活潑的授課氛圍中享受財務(wù)。 

課程大綱/要點：

一、 閱讀財報的會計基礎(chǔ)預(yù)備知識

1. 權(quán)責(zé)發(fā)生制原則：權(quán)力與義務(wù)的對等描述。

2. 穩(wěn)健性原則：低調(diào)行事的財務(wù)表現(xiàn)。

3. 劃分收益性支出與資本性支出原則：效益是長期還是短期。

4. 財報恒等式：財務(wù)上的能量守恒定律。

5. 復(fù)式記賬法：有來就有往，有愛就有恨。

6. 財報恒等式之間的相互關(guān)系:綱舉目張。

7. 會計利潤與稅法利潤的區(qū)別：會計的歸會計，稅法的歸稅法。

8. 報表的分類、種類 ：內(nèi)部報表、外部報表。

9. 勾稽關(guān)系：報表之間的勾稽關(guān)系、項目之間的勾稽關(guān)系。

10. 利用勾稽關(guān)系發(fā)現(xiàn)財報舞弊的痕跡。

二、 資產(chǎn)負(fù)債表的解讀分析、風(fēng)險點識別

1. 解讀資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)具備的理論修養(yǎng)：存量性、永遠(yuǎn)的平衡

2. 財務(wù)上的主表只有一張：資產(chǎn)負(fù)債表。問：資產(chǎn)負(fù)債表是如何統(tǒng)領(lǐng)報表家族成員的？以什么作為統(tǒng)領(lǐng)聯(lián)系的紐帶？

3. 資產(chǎn)負(fù)債表粉飾常用的三化手法：費用資產(chǎn)化、負(fù)債權(quán)益化、收入負(fù)債化。

4. 魔鬼存在于細(xì)節(jié)之中：資產(chǎn)負(fù)債表重點項目的解讀、分析

5. 資產(chǎn)負(fù)債表上可能灌水的項目及其灌水的方法

6. 資產(chǎn)負(fù)債表上可能放水的項目及其放水的方式

7. 資產(chǎn)負(fù)債表上的特殊群體：虛擬資產(chǎn)。如何處理？

8. 唇齒相依：資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的勾稽關(guān)系

9. 潛伏利潤常用的項目，虛增利潤常用的項目

10. 透過資產(chǎn)負(fù)債表看管理

11. 與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)的常用指標(biāo)

三、 利潤表的解讀分析、風(fēng)險點識別

1. 利潤表的編制原理：權(quán)責(zé)發(fā)生制

2. 先天不足：權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金制的比較與點評

3. 利潤表的格式與內(nèi)在邏輯：步步驚心！

4. 利潤表上各種收入的解讀分析：虛虛實實的收入

5. 成本費用的分析：一是口徑，二是合理性

6. 簡單而使用的測慌儀：毛利率

7. 銷售費用、管理費用、財務(wù)費用:重視三公經(jīng)費，企業(yè)也不例外

8. 收入與成本費用的比較：橫看側(cè)看

9. 利潤表中最有可能的風(fēng)險點：寧走遠(yuǎn)，不走險

10. 經(jīng)常性損益與非經(jīng)常性損益：掀起你的蓋頭來。

11. 利潤表上的一個常用粉飾手法：非經(jīng)常性損益經(jīng)?；?。

12. 中國特色的利潤表必須關(guān)注的項目：投資收益、營業(yè)外收入、公允價值變動損益。

四、 現(xiàn)金流量表的解讀分析、風(fēng)險點識別

1. 為什么要有現(xiàn)金流量表：浪漫需要，面包更是不能缺少

2. 現(xiàn)金流量表的三大組成部分：經(jīng)營、投資、籌資

3. 現(xiàn)金流量表的大結(jié)構(gòu)、小結(jié)構(gòu)：身材怎么樣

4. 測謊：重點項目與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的關(guān)系

5. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：造血功能的測試

6. 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：燒錢還是賺錢

7. 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流：三個鍋蓋九口鍋嗎

8. 現(xiàn)金流量表附注的閱讀：是哪些原因使得會計利潤與現(xiàn)金流形成差距。

9. 現(xiàn)金流量表與利潤表對比：一切沒有含金量的利潤都是耍流氓！

五、 客戶經(jīng)理單刀直入的幾個項目

客戶經(jīng)理們，你如果直接對企業(yè)客戶財報的下列項目發(fā)問，我敢擔(dān)保，對方一定戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢：

1. 貨幣資金：請他拿出對賬單、銀行流水。

2. 應(yīng)收賬款：請他告訴往來客戶、對應(yīng)的出貨單、物流發(fā)票等等。

3. 其他應(yīng)收款：這個項目是個黑洞，問他誰拿了？誰占了？

4. 存貨：深入現(xiàn)場，實地查看，實事才能求是。

5. 其他應(yīng)付款：甜餅罐，隱藏利潤。

6. 應(yīng)付票據(jù)：度量它有無支付能力。

7. 短期借款：看期限。判斷是否短貸長借。

8. 凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量：對比兩者的差距，找原因。

9. 請客戶提供另外的三表：水表、電表、納稅明細(xì)表。

10. 在建工程：腐敗的高發(fā)地帶。

11. 預(yù)付賬款：關(guān)聯(lián)交易的高發(fā)地帶。

12. 虛擬資產(chǎn)的代表：待攤費用、其他應(yīng)收款等。

六、 基本的財務(wù)分析

1. 盈利能力的分析：熙熙攘攘，皆為利往

2. 常用的指標(biāo)：銷售毛利率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率、息稅前利潤率、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))、 總資產(chǎn)利潤率。

3. 營運能力的分析：生命在于運動

4. 常用的指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率。

5. 償債能力的分析

6. 常用指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、長期債務(wù)與營運資金比率。

7. 終極指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率

8. 杜邦分析法：案例分析

七、 財報粉飾的常用手法、案例解讀

1. 大道至簡，粉飾報表就這么幾招：

2. 虛增銷售收入，虛增利潤

3. 低估成本費用，虛增利潤

4. 變更會計政策，調(diào)節(jié)利潤

5. 利用減值準(zhǔn)備操縱利用（大洗澡）

6. 利用資產(chǎn)重組、債務(wù)重組“扭虧為盈”

7. 假借關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)行利益輸送

8. 濫用會計差錯更正，調(diào)節(jié)賬面利潤

9. 虛擬資產(chǎn)掛賬

10. 收益性支出預(yù)資本性支出的有意混淆

11. 其他

12. 案例解讀

八、 財報舞弊的警示性信號

1. 資產(chǎn)負(fù)債表舞弊的警示性信號

2. 利潤表舞弊的警示性信號

3. 現(xiàn)金流量表舞弊的警示性信號

九、 閱讀財報關(guān)注的表外因素

1. 審計報告

2. 會計報表附注

3. 和股東有關(guān)的信息

4. 重大事項披露

5. 野路子：水表、電表、稅表、員工收入等

6. 關(guān)聯(lián)交易。

7. 激勵條件

8. 企業(yè)的所有制性質(zhì)

9. 非經(jīng)常性損益問題。

10. 營業(yè)收入、利潤的結(jié)構(gòu)問題

11. 研發(fā)費用的關(guān)注

12. 員工的激勵、報酬

13. 發(fā)展策略的穩(wěn)定性

14. 事務(wù)所的級別及其穩(wěn)定性

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