一、課程背景 

2022 年是國際國內(nèi)超預(yù)期事件高發(fā)的一年。“三重壓力”疊加新一輪疫情和烏克蘭危機兩大超預(yù)期沖擊，使得上半年中國宏觀經(jīng)濟暫時偏離正常增長軌道。

2022 年下半年是黨的二十大召開之年，十四五規(guī)劃全面落實、新發(fā)展格局全面布局的一年，更是各地政府全面換屆之年。在“穩(wěn)增長、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”一攬子穩(wěn)經(jīng)濟措施強力推出，中國宏觀經(jīng)濟將企穩(wěn)回升，呈現(xiàn)非對稱的“W 型復(fù)蘇”的運行特征，并為 2023 年中國經(jīng)濟全面復(fù)蘇創(chuàng)造一個良好的基礎(chǔ)。

二、課程的內(nèi)容與目的 

本課程以宏觀經(jīng)濟趨勢分析與今年中央出臺的一攬子穩(wěn)經(jīng)濟盤子政策內(nèi)容為主導(dǎo)，通過該課程的學(xué)習(xí)，明晰和了解下半年宏觀經(jīng)濟的最新發(fā)展動態(tài)，及時把握政策走向，正確看待當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展中遇到的結(jié)構(gòu)性調(diào)整問題，提升工作中分析經(jīng)濟問題能力。

三、課程收益 

分析預(yù)測和解讀國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢在銀行管理或經(jīng)營決策中的意義堅定信心，精準(zhǔn)把握國家宏觀經(jīng)濟政策內(nèi)外并重，穩(wěn)定預(yù)期，突破困境理解當(dāng)前國家宏觀經(jīng)濟政策與結(jié)構(gòu)性調(diào)整內(nèi)涵，準(zhǔn)確把握信貸投資動向?qū)W會觀察宏觀經(jīng)濟的指標(biāo)、洞悉經(jīng)濟長期增長成因、理解經(jīng)濟增長預(yù)期通過學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，樹立可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展與戰(zhàn)略意識，科學(xué)精準(zhǔn)信貸投放

四、課時：3 學(xué)時 

五、課程對象：商業(yè)銀行中高級管理人員、支行行長、公司客戶經(jīng)理、零售客戶經(jīng)理、一線業(yè)務(wù)人員等 

五、教學(xué)模式 

本課程以在線或面授為主，清晰解讀和把握今年下半年國家宏觀經(jīng)濟政策發(fā)展與調(diào)整趨勢，結(jié)合當(dāng)前商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展與轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。在此基礎(chǔ)上，加深對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的認(rèn)知，堅定發(fā)展信心，堅守風(fēng)險經(jīng)營理念，提高業(yè)務(wù)風(fēng)險分析與判斷能力，達到更好的教學(xué)效果。

[培訓(xùn)課綱]

第一章 2022 年上半年中國宏觀經(jīng)濟趨勢分析 

2022 年宏觀經(jīng)濟發(fā)展：疫情反復(fù)沖擊、經(jīng)濟失速、扭轉(zhuǎn)回調(diào)

1、疫情反復(fù)沖擊、工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動等因素影響經(jīng)濟復(fù)蘇進程

2、俄烏沖突與地緣政治風(fēng)險加劇，致使糧油危機、原油能源等全球大宗商品供應(yīng)鏈?zhǔn)艿?/span>嚴(yán)重沖擊，加大全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險

3、通脹：國內(nèi)輸入性通脹和上游成本上漲的沖擊，對制造業(yè)和原材料密集行業(yè)帶來了較大的成本壓力

3、地方土地出讓金大幅下滑，財政收入下降

4、房地產(chǎn)行業(yè)下滑明顯

5、固定資產(chǎn)投資動力不足

6、就業(yè)壓力凸顯

7、消費的內(nèi)生動力亟待提升

8、社會融資需求偏弱

9、人民幣匯率波動，對外貿(mào)易遭遇困境

10、高度重視 2022 年價格環(huán)境的復(fù)雜性，今年經(jīng)濟下行是深刻危機，是因疫情引發(fā)，是一場普遍的世界經(jīng)濟危機，積極以應(yīng)對需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，這決定了宏觀調(diào)控需要進行分類精準(zhǔn)調(diào)整

11、GDP 增長：一季度 4.8%，二季度 0.5%，上半年不到 3%，要完成 5%以上的全年增長目標(biāo)，下半年的增長速度就要達到 7-8%，全年為 5%

第二章 2022 年外部環(huán)境變化下的中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境 

（一）外部環(huán)境四大變化的中短期沖擊

1、全球疫情持續(xù)期延長，導(dǎo)致國內(nèi)疫情防控期被動延長

2、國際大宗商品價格上漲，超過疫情前水平，引發(fā)所謂“能源危機”

3、世界經(jīng)濟面臨滯漲風(fēng)險，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向或引發(fā)市場動蕩

4、中美大國關(guān)系緊張，國際政治經(jīng)濟格局劇烈變化，地緣政治風(fēng)險上揚

（二）全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈調(diào)整再調(diào)整，對我國進出口帶來不確定性 1、全球消費品價格的上揚將帶來中國貿(mào)易品競爭力的上揚

  2、國際大宗商品價格持續(xù)上揚，加大輸入性通貨膨脹壓力

3、歐美物價上漲與赤字財政加大對中國的需求，導(dǎo)致對華貿(mào)易政策全面轉(zhuǎn)向

4、全球供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整加速和供應(yīng)鏈瓶頸約束問題

5、歐美財政貨幣政策退出的溢出效應(yīng)，進入加息通道

（三）原材料成本大幅上漲顯著擠壓企業(yè)利潤，特別是議價能力較弱的中小微企業(yè)

  1、大宗商品價格上漲對制造型企業(yè)原材料成本負(fù)擔(dān)產(chǎn)生深刻影響

  2、小微企業(yè)議價能力更弱，無法通過提價來轉(zhuǎn)嫁上升的原材料成本

第三章 2022 年中央超預(yù)期一攬子宏觀經(jīng)濟政策解讀 

一、宏觀經(jīng)濟政策密集出臺

1、3 月 5 日，《政府工作報告》：明確 2022 年 GDP 增速將為 5.5%左右

2、3 月 16 日，國務(wù)院金融委召開專題會議：明確經(jīng)濟穩(wěn)增長有力政策

3、3 月 25 日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》，關(guān)鍵：“政府—市場”的職能歸位

4、4 月 25 日，央行降準(zhǔn)，釋放 5300 億元長期流動性資金

5、4 月 29 日，中央政治局會議：一個核心，八大舉措，加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度實現(xiàn)“穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價”  

（1） 一個核心：加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)

（2） 八項舉措：

疫情、政策（財政+貨幣）、投資、消費、房地產(chǎn)、物價、股市、平臺經(jīng)濟 6、5 月 20 日，央行降息，調(diào)整住房差別化信貸政策：

一年期 LPR 為 3.7%，五年期以上 LPR 由 4.6%下調(diào) 15 個基點至 4.45%。首套減 20 基點， 針對居民住房信貸定向降息

7、5 月 25 日，國務(wù)院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟大盤電視電話會議：把穩(wěn)增長放在突出位置， 六方面 33 條穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策出臺

8、5 月 31 日，國務(wù)院《關(guān)于印發(fā)扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施的通知》，其中包括《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》

二、2022 年下半年，經(jīng)濟工作定位：穩(wěn)字當(dāng)頭 政策應(yīng)出盡出穩(wěn)增長 穩(wěn)投資 穩(wěn)地價 穩(wěn)房價 穩(wěn)消費 穩(wěn)預(yù)期

1、財政政策：靠前發(fā)力 增發(fā)特別國債 提高財政赤字率

2、貨幣政策：靈活適度，更著重結(jié)構(gòu)性寬貨幣寬信用政策

3、房地產(chǎn)政策：堅持“房住不炒”，因城施策，加快推進保障性住房建設(shè)

4、經(jīng)濟工作主要任務(wù)：以政策定任務(wù)，加強任務(wù)目標(biāo)傳達效率

規(guī)劃下半年的增長目標(biāo)和相匹配的政策舉措?？紤]到二季度經(jīng)濟增速顯著回落的影響， 堅持全年 5～5.5%的增長目標(biāo)并追加相匹配的政策力度，以此確立下半年的宏觀政策定位和發(fā)揮預(yù)期引導(dǎo)作用

第四章 2022 年商業(yè)銀行信貸投向重點行業(yè)解析 

（一）“新基建”行業(yè)風(fēng)險特征識別與重要環(huán)節(jié)把控 

1、新基建基本內(nèi)容特征與范圍：

七大行業(yè)領(lǐng)域：5G 基建、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

2、人工智能行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)走勢與風(fēng)險

3、大數(shù)據(jù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)走勢與風(fēng)險

4、5G 項目客群業(yè)務(wù)模式與風(fēng)控要點

5、特高壓客群融資新模式與風(fēng)控要點

6、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈分析與風(fēng)控要點

7、軌道交通行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)走勢與風(fēng)險

8、新基建領(lǐng)域項下供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險要點

（二）房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險特征識別與行業(yè)投向 

1、房地產(chǎn)領(lǐng)域的最核心問題是泡沫化

2、房地產(chǎn)金融風(fēng)險的形成機制與影響

3、房地產(chǎn)管控政策的加碼以及長效機制改革全面啟動

（1）房地產(chǎn)-地方財稅體系發(fā)生轉(zhuǎn)型

①在穩(wěn)房價、穩(wěn)地價和穩(wěn)預(yù)期的機制下，房地產(chǎn)供應(yīng)模式將從 “單一市場軌”轉(zhuǎn)向“市場-政府雙軌并行”

②堅持“房住不炒”的政策措施，特別是房地產(chǎn)稅全面試點

③地方政府-房地產(chǎn)-金融機構(gòu)-地方國有企業(yè)相互促進的融資體系將全面變革 4、房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險識別切入點、重點與方法

5、 銀保監(jiān)會房地產(chǎn)貸款檢查和關(guān)注重點與處罰案例分析

6、具體行業(yè)授信業(yè)務(wù)風(fēng)險識別與防控

（1） 房地產(chǎn)開發(fā)貸款

（2） 房地產(chǎn)債券投資業(yè)務(wù)

7、從恒大債務(wù)危機看房地產(chǎn)調(diào)控政策轉(zhuǎn)向

（三）政府融資業(yè)務(wù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金 

1、政府融資業(yè)務(wù)的定義及運作模式

2、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金：銀行、政府、企業(yè)三者之間協(xié)同關(guān)系與管理模式

（1） 參與主體各自的訴求需要平衡  

（2） 資金期限錯配嚴(yán)重，銀行資金退出不一定會很順利  

（3） 銀行如何參與政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金

（4） 行業(yè)與項目分析能力、地方政府財力評估 

2、政府融資平臺業(yè)務(wù)的風(fēng)險與合規(guī)性分析

3、政府平臺投融資風(fēng)險評審的關(guān)鍵點

4、地區(qū)信貸風(fēng)險識別與防范及案例分析

（四）綠色信貸實踐與投向 

1、如何精準(zhǔn)判定綠色信貸項目

2、如何核算綠色信貸項目環(huán)境效益

3、綠色信貸風(fēng)險評審關(guān)鍵評價指

第五章 2022 年下半年至明年，中國必須確保宏觀經(jīng)濟大盤穩(wěn)定、微觀基礎(chǔ)扎實牢固 

1、堅定信心，五大支撐因素助力下半年中國宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升

2、保持清醒，2022 年疫后經(jīng)濟復(fù)蘇將比 2020 年面臨更大挑戰(zhàn)

3、守住底線，今明兩年還可能面臨八大“灰犀牛”沖擊疊加風(fēng)險

4、房地產(chǎn)政策調(diào)整難以從根本上扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)市場持續(xù)下滑的局面，短期內(nèi)房地產(chǎn)市場仍存在加速惡化的可能

5、穩(wěn)字當(dāng)頭的 2022 年中國宏觀經(jīng)濟政策定位

（1） 經(jīng)濟工作重點：快速落實一攬子政策和有效需求提升，從供給側(cè)扶持政策向需求側(cè)擴張政策轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)向市場型深度復(fù)蘇的順利轉(zhuǎn)換

（2） 把握新階段經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的信心提振的窗口期，對穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施進行中期擴容和工具創(chuàng)新

（3） 積極有為財政政策：擴張財政資金預(yù)算安排，集中出臺三大針對消費、投資和產(chǎn)業(yè)的“規(guī)模性”政策方案

（4） 靈活適度貨幣政策：解決政策利率傳導(dǎo)和風(fēng)險分擔(dān)機制問題，推動貸款利率下行 6、堅持底線思維，提前建立并及時啟用非常規(guī)政策工具

面對疫情發(fā)展和國際局勢的高度不確定性，不僅要考慮到基準(zhǔn)情景下的經(jīng)濟下行壓力， 還必須意識到今明兩年可能發(fā)生的極端情形，堅持從結(jié)構(gòu)性擴展向總量擴張轉(zhuǎn)變，需要建立 非常規(guī)政策儲備并根據(jù)需要及時使用；

7、民生政策要托底，提高就業(yè)彈性和失業(yè)保險覆蓋范圍，應(yīng)對經(jīng)濟下行和民生沖擊疊加帶來的“雙重風(fēng)險”；

8、以構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)市場經(jīng)濟體系為目標(biāo)，推動國際國內(nèi)雙發(fā)大循環(huán)和要素市場化改革

9、穩(wěn)增長與防風(fēng)險統(tǒng)一

①是把握好疫情防控、穩(wěn)增長與防風(fēng)險的動態(tài)平衡

②加大擴張性政策力度，運用結(jié)構(gòu)性政策加強對微觀主體的呵護

③謹(jǐn)慎處理房地產(chǎn)行業(yè)等重大風(fēng)險，防止其風(fēng)險的外溢和傳導(dǎo)

10、積極應(yīng)對外部風(fēng)險挑戰(zhàn)，關(guān)鍵在于以構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)市場經(jīng)濟體系為目標(biāo)，推動要素市場化改革落地，推出以形成國內(nèi)市場大循環(huán)為導(dǎo)向的新一輪結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)釋放制度紅利， 不斷鞏固中國改革開放取得的不易成果。

---THE END---